沪胶近强远弱仍维持差价已达3400元矿产机械工业锅炉砂磨机家具钉晒图机Fk

沪胶近强远弱仍维持 差价已达3400元

沪胶周二在周边市场疲势作用下盘中跌停，周三沪胶出现小幅反弹，而远月的主力合约仍然继续弱势下跌。沪胶809合约收涨1.77%至27315元，811合约则微幅下跌0.13%至23915元，价差达3000多元。

短期内现货供应紧张继续对期价构成支撑，且沪胶市场上多头势力仍然强劲，预计近强远弱局面将回火炉维持，而远月合伺服阀约也有可能出现反弹。但由于供应高峰到来，且全球需求均不乐观，胶价中长期将进入弱势。

多头继续支撑近月合约

继前一个交易日跌停后，沪胶整体出现反弹。近月合约走势最强，809合约盘中一度走低至26500元，但午盘后回升，收涨1.77%至27315元；远月811合约则微跌0.13%，与809之间的价差仍维持大份子由链状单份子组分或单体组成在3400元之多。

近日的交易数据显示，809合约持续减仓，昨日持仓小幅增加至56606手，但较上周五的71214手仍有所减少。从交易所公布的前20名交易席位来看，809合约上空头近日的减持力度明显，而昨日多头和空头前20名分别增持1068手和864手，双方持仓量分别达22，299手和16，126手，多方力量明显压倒空方。反观811合约，多空前20名持仓情况基本平衡。这些均意味着多头资金仍把持着主动权。

供给仍然相对紧张

除了多头炒作外，现货方面目前仍然趋紧，也是近月合约较远月表现强劲的主要原因之一。截至上周五，上海期货交易所天胶库存为27，715吨，仍然处于相对低位。现货价格长期居高不下，也令现货商并不急于注册仓单。

不过，供应逐步改善将在未来压制橡胶价格。进入8月份，泰国和马来西亚的橡胶供应将逐渐增加；而印度7月份的天胶产量亦同比较大幅度增加2万吨至5.95万吨，天气条件良好料将继续推动产量的上升。

国内方面，尽管库存仍相对较低，但上周五大幅增加5000余吨，近几日国内的进口情况也有所好转，现货供应将逐步转为充裕。

需求前景仍不乐观

另一方面，国内一些企业在奥运期间限产，且全球经济增长放缓，汽车、轮胎需求疲软，后期橡胶的消费状况并不乐观。

因主要工业国需求下滑，且油价持高，汽车业业绩低迷，日本丰田汽车公司日前将2008年全球汽车销售预估下调35万辆；上半年日本国内主要汽车厂商销售多出现明显下滑；美国最大的汽车制造商通用汽车二季度亦大幅亏损。国内方面，上半年轿车销售增速明显放慢，电子表专家对下半年的销售预测也不乐观。汽车销售情况不佳，影响轮胎需求，并进一步打击橡胶需求，可能使未来的供求形势更为糟糕。

近强远弱仍将持续

基于对未来基本面担忧，且原油价格持续下滑，整个商品市场进入空头格局，胶价长期料将走弱积极推动建立跨境经济合作区。上海中期分析师李曼指出，主力811合约处于下跌通道中；而由于多头资金集中做多809，近月合约还勉强保持相对强势。远近合约之间的价差还将维持一段时间。

从逼仓角度来看，操作难度仍然比较大。近期809合约维持减仓趋在各量程检定应很多于5个点势，多头也在寻找适当的时机离场。

李曼表示，尽管走势偏空，但在809合约支撑下，电脑电源811合约短期内存在整理的需求，在高位震荡中可能会有反弹机会。

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